35crmo无缝管板块事件驱动力仍待释放

浏览次数:216 次 发布日期:2018-09-01 14:55:55 信息来源:山东省龙川钢管制造有限公司|http://www.35crmoggc.com
 
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35crmo无缝管板块事件驱动力仍待释放

 

  从公布的金融数据看,金融抑制(社融腰斩)、实体获益(信贷稳健),只要接了下来公布的PPI、工业增加值等不出现“大波动”,实体经济,尤其“周期品”会被认为是“受益者”,而被资本追捧,相关期货及股市相关板块,有望得到表现机会。

就35crmo无缝管行业而言,当前钢铁业处在库存减少、供求紧张、盈利恢复的大环境下,35crmo无缝管价格上涨还有可能持续,股市上钢铁板块估值相对较低,事件驱动力有望持续释放。

1、35crmo无缝管行业去库存速度加快。当前库存水平创近三年同期新低,今年5月钢材平均每周去化速度在70万吨左右。2018年35crmo无缝管库存远低于2015年同期水平,钢铁行业去库存速度加快。鉴于5月钢材库存如此强劲的表现,进入6月,钢材的去化速度较历史同期仍将有不错的表现。

2、需求超预期。近期全国35crmo无缝管成交量大幅上升,水泥产量增速转正,对钢铁的需求或强于预期。在下游房地产、基建、工程机械等行业需求企稳支撑下,市场需求持续增长。2018年房地产投资增速体现较强韧性,一季度累计同比增长7.7%。预计2018年基础设施建设投资总体增长率约为13%。1季度新接船舶订单量同比增加180%,手持船舶订单量较2017年同期提高7%,2018年船舶及海工钢需求有望增长6%。2018 年原油价格继续上涨,利好钢管产品产销放量,预计提高10%。

3、供给能力受限。数据显示,全国高炉开工率下降,5月下旬钢企粗钢日产量达到195.47万吨,旬环比减少4.79万吨。当前粗钢产量已达历史峰值水平,钢企扩产空间有限。高供给背景下钢材库存却仍维持较快去化速度——近期库存去化幅度虽有收窄但高于去年同期。此外,6月初环保督查组已赴多个省市开展为期一个月的环保督查,很多地方已采取部分限产措施;地条钢清查小组目前已分赴各地进行中(工)频炉清除;环保限产叠加中(工)频炉将对钢铁供给造成一定扰动,8月无缝管行业供给增加将受限制。

4、钢材价格上涨。综合考虑去库存趋势不变及环保限产压力不减,判断钢材价格有望维持当前较高位置,钢企盈利可持续性较强。

5、估值处于底部。统计为显示,当前35crmo无缝管板块整体估值9-10倍,低于A股整体估值水平17倍左右,约15只股最新动态市盈率低于板块估值水平,占比达到41.67%。少数个股最新动态市盈率不足5倍。甚至有个股处在破净状态。总体看钢铁板块估值处于底部区域,具有较高的安全边际,35crmo无缝管后市事件驱动力有望持续。

另外,安阳钢铁、柳钢股份、韶钢松山、马钢股份、凌钢股份、本钢板材等个股月内也获得超1000万元的大单资金青睐。据公开市场资料总结,相关标的:三钢闽光、中原特钢、八一钢铁、凌钢股份。


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