35crmo无缝钢管期货价格为何长期跌水

35crmo无缝钢管期货价格为何长期跌水

期货价格反映的是远月预期价格，近年来，钢铁行业处于产能过剩的常态之中，钢铁需求进入增速回落的阶段，在供需错配的格局下，35crmo无缝钢管期货常处于反向市场状态。反向市场一是指35crmo无缝钢管现货价格高于期货价格，二是指35crmo无缝钢管期货近月合约价格高于35crmo无缝钢管期货远月价格。

市场参与者大多对上涨的可持续性存疑，很少有人会认为行业产能出清，钢价自此迎来长期底 部，所以，即使是近月合约上参与做多的人，也可能在远月合约上做空，这是市场主体的理性选择。从其他发达国家来看，钢铁过剩产能的出清是一个长期的过程， 而中国人口年龄的变化决定了房地产行业长周期的下行趋势，这也意味着钢铁需求的长期萎缩。

虽然钢厂不能影响价格变化的趋势，但是，钢厂有一定的控制价格的能力，所以，现货价格高于期货价格也就比较合理。

这种情况下，一般是现货价格涨幅大于近月期货价格涨幅，近月期货价格涨幅大于远月期货价格涨幅。 只有市场进入了长期供不应求的状态，市场共识是在未来相当长的一段时间内，商品价格进入了强势，才可能转为远月升水近月、近月升水现货的态势。

期货价格存在仓储成本溢价，但仓储成本较低，可能一个月的仓储费用还抵不上钢价一日的跌幅。对于35crmo无缝钢管价的日常波动来讲，仓储成本的差异几乎可以忽略。

文章来源：http://www.35crmoggc.com